?3月底以來(lái)，螺紋鋼期貨節節攀升，主力1910合約4月9日最高觸及近六個(gè)月以來(lái)新高3795元/噸，較3月29日低點(diǎn)3380元/噸累計上漲12.28%；A股鋼鐵板塊近期亦有不錯表現。分析人士表示，鐵礦石價(jià)格短期內大漲引發(fā)市場(chǎng)做多熱情升溫以及需求旺季下游市場(chǎng)成交火爆，均對螺紋鋼期價(jià)形成支撐。短期來(lái)看，當前市場(chǎng)情緒整體偏向樂(lè )觀(guān)，螺紋鋼期價(jià)仍存上行動(dòng)能。

股期聯(lián)動(dòng)攀升

自3月29日創(chuàng )下階段新低3380元/噸之后，螺紋鋼期貨主力1910合約便不斷攀升，4月9日最高至3795元/噸，創(chuàng )下2018年10月15日以來(lái)新高，區間最大漲幅為12.28%，日線(xiàn)創(chuàng )下“七連陽(yáng)”。

國投安信期貨鋼材分析師何建輝表示，近期，螺紋鋼期貨持續走強并不斷創(chuàng )下新高，主要是受兩方面因素驅動(dòng)。一方面，隨著(zhù)淡水河谷潰壩事故、澳洲颶風(fēng)引發(fā)的供應收縮預期增強，鐵礦石短期內暴漲，引發(fā)市場(chǎng)做多熱情升溫，鋼礦聯(lián)動(dòng)性較強，兩者形成共振式上漲。另一方面，目前鋼材處于需求旺季，下游市場(chǎng)成交火爆，現貨價(jià)格穩中有升，市場(chǎng)悲觀(guān)預期明顯好轉，由于此前螺紋鋼期貨貼水相對過(guò)大，貼水修復動(dòng)能較強，期價(jià)漲幅也明顯大于現貨。

庫存方面，據我的鋼鐵網(wǎng)統計，上周，螺紋鋼社會(huì )庫存為818.20萬(wàn)噸，環(huán)比下降54.08萬(wàn)噸；鋼廠(chǎng)庫存為227.94萬(wàn)噸，環(huán)比下降18.61萬(wàn)噸；熱軋卷板社會(huì )庫存為234.40萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.63萬(wàn)噸；鋼廠(chǎng)庫存為95.58萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.30萬(wàn)噸。

不僅如此，近期A(yíng)股鋼鐵板塊也有不俗表現。機構數據顯示，申萬(wàn)一級鋼鐵指數4月8日盤(pán)中一度觸及2018年8月10日以來(lái)新高2899.25點(diǎn)，9日出現回調，截至當日收盤(pán)，該指數本月累計上漲7.63%。

短期樂(lè )觀(guān)情緒占主導地位

從基本面來(lái)看，何建輝表示，需求方面，目前鋼材需求處于旺季，從上海線(xiàn)螺采購量、全國建材主流貿易商每日成交量等數據來(lái)看，旺季需求改善力度較大。供應方面，高爐開(kāi)工率逐步回升，由于采暖季期間高爐限產(chǎn)效果不佳，因此，從環(huán)比角度來(lái)看，供應端帶來(lái)的沖擊并不算太大。結合供需面來(lái)看，目前鋼材供需兩旺，需求回升幅度相對大于供給，庫存下降速度較快，現貨價(jià)格較為堅挺。

川財證券分析師陳靂表示，增值稅稅率下調落地、前期抑制的需求得到釋放疊加北方地區下游復工，鋼材成交量繼續上漲。上周前三天全國建材日均成交量達24.71萬(wàn)噸，周環(huán)比上漲6.34萬(wàn)噸，其中北方大區日均成交量達4.07萬(wàn)噸，周環(huán)比上漲1.74萬(wàn)噸。對應的上周螺紋鋼表觀(guān)消費量達到418.2萬(wàn)噸，周環(huán)比上升25.65萬(wàn)噸，亦佐證需求回暖。

何建輝表示，短期來(lái)看，市場(chǎng)情緒較為樂(lè )觀(guān)，螺紋鋼期價(jià)受資金因素主導仍有一定的上沖動(dòng)能。從中線(xiàn)角度看，目前鋼材需求處于最好的階段，5月以后將逐步轉淡，而高爐開(kāi)工在4-5月期間將持續回升，電爐隨著(zhù)利潤擴大產(chǎn)量也在釋放。在這樣的背景下，現貨價(jià)格并不具備持續上漲的基礎，隨著(zhù)市場(chǎng)亢奮情緒降溫以及后期供需邊際上走弱，期現貨價(jià)格仍將承壓?？偟膩?lái)看，預計后期螺紋鋼期價(jià)沖高回落的可能性較大，整體仍是寬幅震蕩的格局。