?周一早盤(pán)開(kāi)盤(pán)后，鐵礦石遠月1909合約閃電下殺觸及跌停，主力1905合約也快速回踩600元/噸一線(xiàn)。截至昨日下午收盤(pán)，鐵礦石主力1905合約大跌5.10%，創(chuàng )2018年11月26日以來(lái)最大單日跌幅，遠月1909合約封于跌停板。

“盤(pán)面的主要沖擊來(lái)自淡水河谷約3000萬(wàn)噸前期被關(guān)停的產(chǎn)能獲批恢復?！毙录o元期貨投資咨詢(xún)部主管石磊表示，此前鐵礦石價(jià)格在宏觀(guān)面利好、需求預期好轉的提振疊加巴西供給大幅收縮的刺激下，強勢拉升并維持高位振蕩?，F階段鐵礦石的利好整體仍然存在，但巴西淡水河谷一系列事件對鐵礦石價(jià)格的影響要重新估算。

據悉，巴西時(shí)間3月19日，淡水河谷官方宣布，此前被關(guān)停的Brucutu礦區作業(yè)活動(dòng)及l(fā)aranjeiras尾礦壩的運營(yíng)獲得批準恢復，涉及3000萬(wàn)噸鐵礦石產(chǎn)能。但目前該礦區及尾礦壩仍在關(guān)停中，最終重啟的時(shí)間仍舊需要得到環(huán)保部的答復。

實(shí)際上，2018年四大礦山鐵礦石產(chǎn)量整體增加，前三個(gè)季度共計產(chǎn)出鐵礦石82540.3萬(wàn)噸，較2017年同期大幅增加15.65%，增量為3222.3萬(wàn)噸。按礦山來(lái)看，淡水河谷前三個(gè)季度共生產(chǎn)鐵礦石28365.3萬(wàn)噸，同比增加3.85%即1050.4萬(wàn)噸；力拓產(chǎn)量?jì)H次于淡水河谷，為21578.2萬(wàn)噸，較2017年前三個(gè)季度多生產(chǎn)895.4萬(wàn)噸，同比增長(cháng)4.33%；必和必拓前三個(gè)季度累計生產(chǎn)鐵礦石18266.8萬(wàn)噸，較2017年同期增加1336.5萬(wàn)噸，增幅7.89%；福蒂斯丘前三季度產(chǎn)量較去年同期小幅減少60萬(wàn)噸至14330萬(wàn)噸，微降0.42%。2019年淡水河谷將有新項目到達滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，全年產(chǎn)能將增加3000萬(wàn)噸，力拓、必和必拓也將提升產(chǎn)能利用率，福蒂斯丘產(chǎn)能預計維持現有水平。

此前四大礦山預計2019年將進(jìn)一步增產(chǎn)3000—4000萬(wàn)噸，但淡水河谷此次事故截至目前為止影響產(chǎn)能已經(jīng)達到8280萬(wàn)噸，其中4000萬(wàn)噸左右為確定性減產(chǎn)，4280萬(wàn)噸為暫時(shí)性停產(chǎn)。而B(niǎo)rucutu礦區3000萬(wàn)噸鐵礦石產(chǎn)能已經(jīng)獲批恢復，整體而言2019年四大礦山的總供給將與2018年持平?！?019年中國粗鋼產(chǎn)量預期將達到9.4億噸，鐵礦石總供給持平而總需求略有增加，將支撐鐵礦石價(jià)格重心上移?！笔谡f(shuō)。

期貨日報記者在采訪(fǎng)中發(fā)現，部分行業(yè)人士對鐵礦石后市并不悲觀(guān)，原因是鋼廠(chǎng)開(kāi)工季節性規律提振鐵礦石需求好轉的預期。

2018/2019年采暖季，國內“2+26”城市采用差異化錯峰生產(chǎn)方案，環(huán)控目標為“重污染天數同比下降3%，PM2.5濃度同比下降3%”，整體上較2017/2018年度有所放松。從對鋼廠(chǎng)開(kāi)工情況的影響來(lái)看，2017/2018年度采暖季河北高爐開(kāi)工率從80%下降至50%，而2018/2019年度采暖季河北高爐開(kāi)工率僅從70%左右下降至55%。粗鋼產(chǎn)量自2018年10月以來(lái)見(jiàn)頂回落，1月降至7325萬(wàn)噸。在鋼鐵開(kāi)工經(jīng)歷了一個(gè)采暖季的低迷后，市場(chǎng)普遍預期3月末開(kāi)始鋼廠(chǎng)即將迎來(lái)復工旺季。但3月以來(lái)，唐山、武安、臨汾等地空氣質(zhì)量較差，各地采取重污染天氣應急響應，對鋼廠(chǎng)及焦化等污染行業(yè)進(jìn)行階段性從嚴限產(chǎn)。截至3月20日，鋼廠(chǎng)開(kāi)工率并未有顯著(zhù)回升，鋼廠(chǎng)對鐵礦石的采購也較為平淡。

據石磊介紹，一般鋼廠(chǎng)對鐵礦石的庫存保持在20—35天。自去年12月初以來(lái)，鋼廠(chǎng)對鐵礦石少量補庫，春節前夕鐵礦石價(jià)格快速上漲期間，鋼廠(chǎng)繼續增加補庫，但進(jìn)入3月以來(lái)，鋼廠(chǎng)補庫力度減弱。一方面由于鋼廠(chǎng)自身開(kāi)工情況一般，另一方面，鋼廠(chǎng)鐵礦石庫存可用天數已經(jīng)回升至31天的水平，而鐵礦石港口庫存截至3月15日當周已經(jīng)回升至14770萬(wàn)噸。

“國內需求的話(huà)這個(gè)月因為兩會(huì )期間唐山及周邊地區限產(chǎn)比較嚴，暫時(shí)被壓制。隨著(zhù)兩會(huì )結束，限產(chǎn)大概率會(huì )陸續放開(kāi)，需求會(huì )慢慢改善?！眹┚茶F礦石研究員馬亮說(shuō)。

上述受訪(fǎng)人士認為，淡水河谷一系列事件對鐵礦石產(chǎn)能的影響將令2019年四大礦山整體減產(chǎn)，而全年鐵礦石需求因中國鋼材產(chǎn)量預期增加而增加，鐵礦石供需格局較2018年收緊，價(jià)格重心也有望抬升。但此次3000萬(wàn)噸關(guān)停產(chǎn)能獲批恢復，削弱了四大礦山的減產(chǎn)力度，將修復前期大幅拉升的鐵礦石價(jià)格，制約鐵礦石上行高度。另一方面，鋼廠(chǎng)復產(chǎn)之路稍顯崎嶇，春季開(kāi)工旺季會(huì )遲到但不會(huì )缺席，鐵礦石需求好轉的預期仍然存在，至于預期對于鐵礦石價(jià)格的影響力，或已經(jīng)在前期快速拉漲的過(guò)程中“透支”了一部分。鐵礦石價(jià)格短線(xiàn)以調整為主，遠月跌幅甚于近月，但需求預期仍存，不宜過(guò)分看空。

“國際礦價(jià)走高或刺激澳大利亞礦山增產(chǎn)，唐山等地限產(chǎn)是否如期結束和巴西另外1280萬(wàn)噸暫時(shí)性關(guān)閉的產(chǎn)能是否再次開(kāi)啟值得密切關(guān)注?！笔谡f(shuō)。