以下是會(huì )議紀要詳情：

一、宏觀(guān)

中秋節后，全球市場(chǎng)將迎來(lái)“超級央行周”，美聯(lián)儲將召開(kāi)9月議息會(huì )議，另外還有日本、英國、土耳其等央行也將在本周公布利率決定，屆時(shí)，全球市場(chǎng)或將再度迎來(lái)新一輪考驗。

二、原料各品種情況

（一）鐵礦石

受泊位檢修影響，本周澳大利亞、巴西鐵礦石發(fā)運量預計將會(huì )下降至今年均值水平，而到港因為上周初臺風(fēng)的影響，也將會(huì )有較為明顯的減量；需求端來(lái)看，各區域限產(chǎn)仍將嚴格執行，且部分區域限產(chǎn)還有繼續加嚴的可能性，需求將持續走弱；另外，隨著(zhù)天氣的好轉，港口的到港和卸貨逐漸恢復正常，鐵礦石港口庫存也會(huì )有增量體現出來(lái)，鐵礦石基本面整體仍將維持供應過(guò)剩格局。

（二）煤焦

（三）廢鋼

從鐵廢差來(lái)看，目前廢鋼價(jià)格仍低于鐵水成本，廢鋼性?xún)r(jià)比較高。從螺廢差及板廢差來(lái)看，當前鋼廠(chǎng)利潤豐厚，廢鋼理應存在需求。但是考慮到近期多省限產(chǎn)舉措繼續加嚴，甚至南方部分省份出現“雙控”政策，導致國內廢鋼需求量整體走弱，與此同時(shí)，相關(guān)品種礦石整體下跌，對廢鋼市場(chǎng)形成打壓。另悉，目前國內資源受環(huán)保加嚴以及產(chǎn)廢企業(yè)產(chǎn)出減少影響部分供應量，對于廢鋼市場(chǎng)略有提振。

（四）鋼坯

隨著(zhù)鋼坯價(jià)格的進(jìn)一步推漲，下游軋鋼利潤空間繼續被擠壓，型鋼單噸虧損過(guò)百，出貨壓力持續存在，采坯積極性明顯下降。當前鋼坯的壓力主要集中在下游軋鋼環(huán)節，致使降庫趨勢放緩（本地倉儲現貨庫存由降轉升），價(jià)格的壓力主要來(lái)自于下游軋鋼向上的傳導。但目前鋼坯供應維持低位水平，鋼廠(chǎng)挺價(jià)，且貿易環(huán)節在基差波動(dòng)頻繁過(guò)程中收賣(mài)交易反而出現機會(huì )，另外唐山地區短期或仍有環(huán)保加嚴動(dòng)作，對價(jià)格尚存一定支撐。

三、鋼材各品種情況

（一） 建筑鋼材

（二）中厚板

上周中板產(chǎn)量小幅增加，但整體依舊處于偏低水平，在江蘇限產(chǎn)背景下，預計短期產(chǎn)量會(huì )繼續下降；近期南北價(jià)差有所拉開(kāi)，華南表現強于華東、華北地區。但從成本測算，目前的價(jià)差依舊不足以支撐北方資源南下；本周市場(chǎng)成交表現一般，下游采購進(jìn)度緩慢，但是雙節來(lái)臨，下游將面臨一輪補庫。

（三）冷熱軋

從供應來(lái)看，本周熱冷軋暫未有新增軋線(xiàn)檢修的計劃，且有部分鋼廠(chǎng)出現復產(chǎn)，因此短期供應繼續減量的趨勢不明顯，預計本周熱冷軋產(chǎn)量穩中有增。

從庫存來(lái)看，隨著(zhù)整體壓減產(chǎn)量的動(dòng)力維持，鋼廠(chǎng)廠(chǎng)內庫存壓力不大，但持續去化的動(dòng)能減弱；另外由于市場(chǎng)短期消費力偏弱，在產(chǎn)量進(jìn)一步減少空間不大的情況下，認為市場(chǎng)庫存去化難度將加大。

從下游需求來(lái)看，目前從汽車(chē)芯片了解的情況看，馬來(lái)西亞博澤恢復了部分生產(chǎn)，但供應缺口依然存在，預期10月底才能存在較好的恢復；家電情況看，目前只有空調尚可，其他白電依然繼續下滑，對冷系的支撐難度較大；而工程機械反饋，10月份訂單較9月份基本持平，企業(yè)對于預期信心不強，采購也以正常量為主；鋼結構行業(yè)目前面臨的問(wèn)題在于，項目利潤都不高，回款速度過(guò)慢，因此并不太愿意多接受新的訂單，消費量環(huán)比雖有增加，但增長(cháng)空間有限。其他行業(yè)看，基建呈現邊際維持，但焊管企業(yè)呈現產(chǎn)量下降的情形（受利潤和限電影響）；重卡庫存依然偏高，車(chē)企訂單較少，未來(lái)還有汽轉火的問(wèn)題，對于未來(lái)前景會(huì )出現下行；短期相對偏好的則還是在集裝箱和造船板，這些目前是支撐鋼廠(chǎng)主要利潤的產(chǎn)品，不過(guò)就整體來(lái)看，向好的下游行業(yè)比較少，整體下游需求還是承壓運行。

（四）不銹鋼

供應預期減少依舊是當前的主旋律。此輪價(jià)格上漲，主要的驅動(dòng)力從產(chǎn)量限制轉變?yōu)槟芎目刂?，即因限電而導致限產(chǎn)，其中有部分企業(yè)產(chǎn)能與產(chǎn)量實(shí)際上可以支持其維持正常生產(chǎn)，但因能耗控制而不得不停止生產(chǎn)?？傮w來(lái)看，供應預期減少依舊是當前的主旋律，9月的限產(chǎn)實(shí)際可能影響到的是較為遠期的供應，且在目前社會(huì )庫存呈現壘庫的情況下，等到庫存適當消化后，遠期的供需矛盾會(huì )比當前更為明顯。

近期不銹鋼下游需求繼續走弱，國內基建投資乏力、制造業(yè)反彈有限、國內消費加速回落以及出口訂單回落，說(shuō)明國內及海外需求支撐減弱。另外，在價(jià)格大幅拉漲之后，不銹鋼經(jīng)濟性進(jìn)一步減弱，面臨被其他材料替代的可能性。

聲明：

文中所有數據來(lái)自鋼聯(lián)數據和Mysteel調研，

觀(guān)點(diǎn)會(huì )隨著(zhù)市場(chǎng)的變化而變化，請及時(shí)交流；

市場(chǎng)有風(fēng)險，操作需謹慎。