9月21日，2020年鋼鐵市場(chǎng)展望及風(fēng)險控制研討會(huì )在南京舉行。會(huì )上，南京鋼鐵市場(chǎng)部部長(cháng)張秋生認為，鑒于2020年國內外宏觀(guān)經(jīng)濟壓力，鋼材市場(chǎng)供大于求矛盾逐步顯現。預計2020年鋼材和原料價(jià)格將螺旋式下行，整體重心下移，原料強于鋼材。

大宗商品下行局勢難破，熊市格局將現？

對于未來(lái)大宗商品價(jià)格，申萬(wàn)期貨金融分析師汪洋認為，受制于全球經(jīng)濟疲軟、產(chǎn)能增加等負面影響，大宗商品下行的局勢難破。但受美聯(lián)儲降息貨幣寬松、貿易局勢反復、國內基建穩增長(cháng)等政策影響，部分大宗商品價(jià)格或出現反復、波動(dòng)加大的情況，總體大宗商品仍將呈現熊市格局。

對于如何進(jìn)行資產(chǎn)配置，汪洋表示，三季度地方專(zhuān)項債發(fā)債集中期，基建應有較強支撐。商品支撐較確定，權益亦受支撐，但事件不確定性較大，倉位不宜太高，債券倉位可前期少配置，后面逐步增加。同時(shí)他認為，由于美聯(lián)儲降息，同時(shí)全球各類(lèi)風(fēng)險事件頻發(fā)，作為避險資產(chǎn)的黃金仍可適當多配置，并貫穿全年?！皬南嚓P(guān)性的角度看，下一階段權益和商品的相關(guān)性很可能走低，兩類(lèi)資產(chǎn)前期多配一些可以平滑收益，隨后逐步降低配置。整體為動(dòng)態(tài)調整的過(guò)程，同時(shí)還要看各類(lèi)事件的走勢變化?！笨傊?，汪洋建議，對于穩健的資產(chǎn)配置，可超配黃金、債券；中配權益、商品、原油；低配房地產(chǎn)、理財產(chǎn)品。

黑色系拐點(diǎn)出現？

對于2019年鋼鐵行業(yè)的發(fā)展情況，南京鋼鐵市場(chǎng)部部長(cháng)張秋生認為，全年鋼市呈現高供應、高需求、高風(fēng)險、高波動(dòng)、快節奏、寬振蕩格局。預計2019年全年鋼價(jià)走勢呈“M”型，九、十月份鋼價(jià)有望出現修復性反彈行情，但漲幅有限。四季度鋼價(jià)螺旋式下跌，但幅度取決于宏觀(guān)預期的修復。

“全年鋼價(jià)重心下移，原料價(jià)格堅挺，剪刀差擴大，鋼廠(chǎng)利潤大幅收縮。1—7月鋼鐵行業(yè)利潤總額1235.8億元，同比下降23.9%，預計全年下降30%左右?！睆埱锷f(shuō)，預計2020年鋼價(jià)重心較2019年下移200元/噸左右。利潤方面，受原料價(jià)格相對堅挺，鋼材價(jià)格走弱，剪刀差加大，鋼廠(chǎng)利潤將繼續大幅收縮。

對于2020年的廢鋼價(jià)格，張秋生認為將高位回落。2018年我國廢鋼鐵消耗總量為1.88億噸，增幅為26.9%。2019年上半年廢鋼鐵消耗總量達1.01億噸，增幅12.9%?！翱傮w來(lái)看，2020年廢鋼供需矛盾不大，呈現緊平衡格局，預計2020年廢鋼價(jià)格高位回落?！?/p>

張秋生認為，2020年焦炭?jì)r(jià)格相對堅挺，但還要看環(huán)保和去產(chǎn)能力度。環(huán)保趨嚴情況下，焦炭產(chǎn)量小幅下降，鋼廠(chǎng)高開(kāi)工下對優(yōu)質(zhì)焦炭需求增加，供需呈現緊平衡。與此同時(shí)，焦化去產(chǎn)能政策和力度逐年加碼，超低排放和以鋼定焦倒逼產(chǎn)能退出和結構優(yōu)化。供需錯配有望成為焦炭走強的核心驅動(dòng)。預計2020年煤炭市場(chǎng)供需平衡，價(jià)格以穩為主。

中國鋼鐵行業(yè)將迎來(lái)“大鋼企時(shí)代”

分析2019年鋼鐵行業(yè)政策，南京鋼鐵證券部主任蔡擁政認為，我國鋼鐵行業(yè)將迎來(lái)“大鋼企時(shí)代”。他表示，根據工信部制定的目標，到2025年，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%—70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團內，未來(lái)500萬(wàn)—1500萬(wàn)噸規模級別的企業(yè)數量將明顯減少，取而代之的是包括8000萬(wàn)噸級的鋼鐵集團3—4家；4000萬(wàn)噸級的鋼鐵集團6—8家，出現億噸級鋼鐵企業(yè)將是必然事件。

對于2020年黑色產(chǎn)業(yè)鏈如何做好風(fēng)險管理，蔡擁政分析認為：

一是面臨房地產(chǎn)市場(chǎng)政策調整帶來(lái)的房地產(chǎn)投資下滑風(fēng)險。鋼廠(chǎng)和鋼貿商庫存偏高，可對鋼材考慮合適的基差進(jìn)行期貨賣(mài)出套保。螺紋鋼、熱卷期貨可依據基差狀況，擇機賣(mài)出套保。

二是面臨焦化行業(yè)供給側改革帶來(lái)的焦炭?jì)r(jià)格上漲風(fēng)險，產(chǎn)業(yè)鏈可依據基差狀況，對焦炭主力合約進(jìn)行期貨、期權買(mǎi)入保值，鋼廠(chǎng)可按需采購，擇機對焦炭主力合約進(jìn)行買(mǎi)入保值。

三是面臨行業(yè)供大于求，鋼廠(chǎng)利潤被擠壓風(fēng)險。產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可降低現貨庫存，對自身鋼材產(chǎn)量進(jìn)行期貨預銷(xiāo)售，降低現貨原燃料采購力度，對原燃料進(jìn)行期貨虛擬庫存采購，選擇遠月期貨合約進(jìn)行虛擬鋼廠(chǎng)鎖利操作。