行情回顧

今日鋼市低位小幅反彈。截止收盤(pán)，螺紋鋼主力05合約收3170，較上一個(gè)交易日跌3個(gè)點(diǎn)；熱卷主力05合約收3359，較上一個(gè)交易日漲8個(gè)點(diǎn)；焦炭主力合約收1648，較上一個(gè)交易日漲59.5個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1008，較上一個(gè)交易日漲6.5個(gè)點(diǎn)；鐵礦石主力合約收792，較上一個(gè)交易日漲14.5個(gè)點(diǎn)。截至1日16時(shí)，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現貨均價(jià)為3290元，較上一個(gè)交易日降7元；熱卷均價(jià)為3369元，較上一交易日持平。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為780元，較上一個(gè)交易日持平；唐山準一級冶金焦價(jià)格為1310元，較上一個(gè)交易日持平；唐山遷安主導鋼廠(chǎng)鋼坯出廠(chǎng)價(jià)格為3040元，較上一交易日漲10元。

市場(chǎng)分析

今日鋼市小幅反彈運行，主流品種多數回漲10元，部分螺紋、熱卷以及軋硬卷漲20元，不過(guò)很少有更高的漲幅出現，基本上是在很窄的幅度內對昨天進(jìn)行修補。從成交上看，臨近小長(cháng)假，止跌回漲使個(gè)別市場(chǎng)成交好轉，拿貨積極性提升，尤其是低價(jià)出貨相對較好。不過(guò)整體上看，市場(chǎng)仍顯疲弱，仍是脆弱的行情中的反彈，而不是旺盛局面到來(lái)。有商家反饋，今天成交也沒(méi)有太好，鋼廠(chǎng)早晨降了30，中午12點(diǎn)又漲了20，但是漲價(jià)的消息出來(lái)也沒(méi)促出來(lái)多少成交，單子送工地居多，沒(méi)有大單，都是按需采購為主。

市場(chǎng)內卷嚴重，從生產(chǎn)端到銷(xiāo)售端，無(wú)不透露著(zhù)低迷市場(chǎng)環(huán)境下的競爭與壓力。鋼廠(chǎng)在微利面前難減產(chǎn)，鋼貿在無(wú)利空間又謹慎。如北方個(gè)別建材市場(chǎng)，原來(lái)沒(méi)有直發(fā)的鋼廠(chǎng)現在也開(kāi)始直發(fā)，并且在出廠(chǎng)價(jià)、到貨價(jià)和結算價(jià)三種價(jià)格之中讓用戶(hù)自己選擇定價(jià)方式，甚至有的鋼廠(chǎng)直發(fā)價(jià)比市場(chǎng)鋼貿售價(jià)低10元。卷到如此程度，充分說(shuō)明市場(chǎng)壓力已經(jīng)從價(jià)格空間的局限逐步向銷(xiāo)售、物流體系傳導。在地產(chǎn)拐點(diǎn)和鋼材消費拐點(diǎn)未出來(lái)之前，適當的產(chǎn)能過(guò)剩，有利于激發(fā)市場(chǎng)活力，促進(jìn)競爭和技術(shù)進(jìn)步，但現在進(jìn)入減量發(fā)展時(shí)代，如內卷繼續下去，最終使得行業(yè)利潤空間被嚴重壓縮，陷入“越產(chǎn)越虧”的惡性循環(huán)。

內卷，不僅帶來(lái)價(jià)格波動(dòng)加劇，行業(yè)利潤微薄，同時(shí)市場(chǎng)信心也會(huì )受挫。在需求總量下降、結構改變、高質(zhì)量發(fā)展的新環(huán)境之下，對供給側調整提出了更迫切的要求。問(wèn)題是，是靠?jì)r(jià)格繼續逼迫行業(yè)被動(dòng)調整？還是從政策上加大力度？在總量、結構、經(jīng)濟和就業(yè)等復雜的現實(shí)面前，仍然需要時(shí)間去化解。

今日，稅務(wù)總局稽查局局長(cháng)郭順民在新聞發(fā)布會(huì )上表示，下一步，稅務(wù)總局將制定稅務(wù)涉企執法專(zhuān)項行動(dòng)工作實(shí)施方案，開(kāi)展自查自糾，加強涉企稅務(wù)檢查的扎口管理，優(yōu)化檢查程序和標準，既嚴厲打擊涉稅違法行為，又盡可能減少對企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的干擾。郭順民稱(chēng)，同時(shí)深入開(kāi)展發(fā)票管理、出口退稅、土地增值稅清算、稽查、信息化建設、違規風(fēng)險應對、與不良涉稅中介勾連勾兌等7個(gè)領(lǐng)域專(zhuān)項整治，在此過(guò)程中對違反規定亂檢查亂作為、涉嫌違紀違法的稅務(wù)干部，嚴肅追究責任，深入推進(jìn)全面從嚴治黨和全面從嚴治稅有機貫通。在發(fā)票管理和出口退稅專(zhuān)項整治方面，對鋼材市場(chǎng)影響顯著(zhù)。過(guò)去，一些鋼材企業(yè)存在發(fā)票違規行為，如虛開(kāi)發(fā)票用于進(jìn)項稅抵扣等，破壞了市場(chǎng)公平和稅收秩序。去年出現鋼鐵以出口買(mǎi)單被罰的案例，短期市場(chǎng)可能擔憂(yōu)出口受影響，擔心價(jià)格下跌，但長(cháng)期看，此類(lèi)發(fā)票違法亂象將得到有效遏制，規范鋼材市場(chǎng)交易行為，維護市場(chǎng)秩序。

行情展望

目前看，鋼廠(chǎng)挺價(jià)、鋼貿少貨疊加焦炭盤(pán)面強勢反彈，帶動(dòng)鋼材市場(chǎng)小幅回漲，不過(guò)還沒(méi)有從低迷的態(tài)勢之中走出來(lái)。臨近清明節小長(cháng)假，市場(chǎng)普遍存謹慎心理，預計節前不會(huì )有太大行情變動(dòng)。節后的風(fēng)險點(diǎn)在于海外不確定以及基本面矛盾在4月份強化，市場(chǎng)可以以黃金為錨，如果出現價(jià)格明顯回落，則說(shuō)明不確定性風(fēng)險降低，黑色仍存結構性反彈機會(huì )，這對于中短期行情以及市場(chǎng)情緒，都有借鑒作用。需要說(shuō)明的是，鋼市仍處于熊市周期內，需要耐心等待熊市終結。

從盤(pán)面來(lái)看，黑色系多數品種出現反彈，其中主力合約焦炭漲3.75%實(shí)現大逆轉，鐵礦緊隨其后，焦煤和熱卷微漲，螺紋微跌。具體看，螺紋主力合約收3170，跌3，持倉127萬(wàn)手，減倉13萬(wàn)，前20席位中，多頭持倉減少5.4萬(wàn)手，空頭持倉減少7.3萬(wàn)手。加速移倉，10合約持倉已經(jīng)超過(guò)120萬(wàn)手，預計后兩天基本能完成主力合約換月。目前看，05反彈收在3150之上，但還沒(méi)有超過(guò)3200點(diǎn)的轉強關(guān)口，資金持續從該合約撤退，盤(pán)面價(jià)格逐步對標現貨，缺乏空間。10合約則關(guān)注3250支撐的有效性，原則上3250之上偏強，上方需要注意3280-3300點(diǎn)一帶的壓力。