宏觀(guān)政策：

10月24日，十四屆全國人大常委會(huì )第六次會(huì )議審議通過(guò)了國務(wù)院關(guān)于增加發(fā)行國債支持災后恢復重建和提升防災減災救災能力的議案，決定在今年四季度增加發(fā)行2023年國債1萬(wàn)億元，作為特別國債管理。按此測算，2023年全國財政赤字由3.88萬(wàn)億元增加到4.88萬(wàn)億元，中央財政赤字由3.16萬(wàn)億元增加到4.16萬(wàn)億元，預計財政赤字率由3%提高到3.8%左右。

蘭格點(diǎn)評：

突然而來(lái)的萬(wàn)億特別國債對于現階段的國內鋼市來(lái)說(shuō)，就如同一劑強心針一樣，在黑色系期貨和現貨市場(chǎng)激起了一波上漲浪潮，10月24日黑色系期貨市場(chǎng)尾盤(pán)率先拉升，夜盤(pán)也緊隨其后；25日黑色系期貨和現貨市場(chǎng)實(shí)現了久違的共振效應，部分區域市場(chǎng)出現了二次追漲，漲幅已接近百元，截至到10月25日，蘭格鋼鐵綜合絕對價(jià)格指數為4071元/噸，日環(huán)比上漲25元/噸；三級螺紋鋼(Φ25mm)價(jià)格為3781元/噸，日環(huán)比上漲29元/噸；熱軋卷(5.5mm)價(jià)格為3822元/噸，日環(huán)比上漲41元/噸；中厚板(20mm)價(jià)格為3793元/噸，日環(huán)比上漲17元/噸。那么這次“空降”的萬(wàn)億國債將為鋼市帶來(lái)什么呢？

其一將為鋼市帶來(lái)較強的穩增長(cháng)預期。近期國家隊接連出手，其主要就是要穩定中國經(jīng)濟增長(cháng)的預期，“信心貴如金”對于現階段的國內經(jīng)濟增長(cháng)是至關(guān)重要的，從23日匯金出手購入ETE，到24日萬(wàn)億特別國債，再到25日香港下調股票交易印花稅，可以說(shuō)這一連串的政策出手都是表明中國經(jīng)濟正處于“強預期、穩增長(cháng)、調結構、高發(fā)展”的關(guān)鍵階段。同時(shí)也對國內鋼市的信心恢復起到了明顯的提振作用。

其二將為鋼市帶來(lái)一定的“鋼需”增量。今年以來(lái)，我國多地遭遇暴雨、洪澇、臺風(fēng)等災害，地方災后恢復重建任務(wù)較重，同時(shí)現階段我國經(jīng)濟社會(huì )高質(zhì)量發(fā)展對防災減災救災體系建設也提出了更高的要求，此次通過(guò)增發(fā)萬(wàn)億國債，專(zhuān)門(mén)支持做好災后恢復重建和提升防災減災救災能力，這是作為基礎設施建設中的短板項目進(jìn)行的專(zhuān)項的“補短板”行動(dòng)。從萬(wàn)億國債的用途來(lái)看，資金將重點(diǎn)用于八大方面：災后恢復重建、重點(diǎn)防洪治理工程、自然災害應急能力提升工程、其他重點(diǎn)防洪工程、灌區建設改造和重點(diǎn)水土流失治理工程、城市排水防澇能力提升行動(dòng)、重點(diǎn)自然災害綜合防治體系建設工程、東北地區和京津冀受災地區等高標準農田建設。萬(wàn)億國債資金投入使用以后，將會(huì )積極帶動(dòng)國內有效需求的釋放，將為需求不足的鋼市帶來(lái)額外的“鋼需”。

綜合來(lái)看，突然“空降”的萬(wàn)億國債將為國內鋼市帶來(lái)較強的宏觀(guān)預期和額外的“鋼需”增量，但同時(shí)也應警惕縮量中的供給端再次燃起戰火，與此同時(shí)，更應該警惕“強預期與弱現實(shí)”的頻繁博弈為鋼市帶來(lái)大幅波動(dòng)的潛在風(fēng)險。（蘭格鋼鐵研究中心，葛昕，轉載請注明出處）