受透支效應、實(shí)體經(jīng)濟融資需求偏弱等因素影響，7月份金融數據超季節性回落，尤其是當月新增人民幣貸款和社融數據的表現大幅低于預期。8月份金融數據發(fā)布臨近，接受記者采訪(fǎng)的多位分析人士預計，8月份新增人民幣貸款和社融將大幅回升。

東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青對記者表示，預計8月份新增信貸有望達到1.3萬(wàn)億元左右，較上月大幅回升的同時(shí)，同比也會(huì )有小幅多增，顯示寬信用進(jìn)程再度提速。

8月18日，央行等三部門(mén)召開(kāi)金融支持實(shí)體經(jīng)濟和防范化解金融風(fēng)險電視會(huì )議時(shí)強調，“主要金融機構要主動(dòng)擔當作為，加大貸款投放力度，國有大行要繼續發(fā)揮支柱作用”“要注意挖掘新的信貸增長(cháng)點(diǎn)”。

王青表示，此次會(huì )后票據利率大幅上揚，顯示銀行信貸投放顯著(zhù)加快。信貸投放規模增加，是穩增長(cháng)政策發(fā)力的一個(gè)集中體現，有助于提振市場(chǎng)信心。具體來(lái)看，在逆周期調控力度加大的背景下，基建投資和制造業(yè)制造投資會(huì )保持較強韌性，融資需求較強。在金融加大對實(shí)體經(jīng)濟支持力度過(guò)程中，銀行也會(huì )增加對這些領(lǐng)域的信貸投放力度。由此，8月份企業(yè)中長(cháng)期貸款會(huì )恢復較大幅度的同比多增，將是支撐當月信貸投放的主力。這也意味著(zhù)年初以來(lái)企業(yè)信貸結構改善的勢頭將延續。

王青還表示，考慮到當前政策面對消費貸及個(gè)體工商戶(hù)融資支持力度正在加大，預計8月份居民中長(cháng)期貸款有望恢復正增長(cháng)。整體上看，8月份信貸結構將繼續呈現“企業(yè)強、居民弱”特征。這意味著(zhù)后期提振經(jīng)濟復蘇動(dòng)能，將重點(diǎn)向促消費及引導房地產(chǎn)行業(yè)盡快實(shí)現軟著(zhù)陸方向發(fā)力。

中國銀行研究院研究員梁斯對記者表示，從數據看，7月份制造業(yè)PMI（制造業(yè)采購經(jīng)理指數）比6月份提高0.3個(gè)百分點(diǎn)至49.3%，顯示企業(yè)信心有所恢復。特別是，7月份以來(lái)先后出臺了支持企業(yè)發(fā)展、提振消費等在內的多項政策措施，多個(gè)高層會(huì )議也先后提出要采取相應的政策推動(dòng)經(jīng)濟恢復，這將對企業(yè)和居民信心帶來(lái)支撐，實(shí)體經(jīng)濟融資需求有望穩步恢復。加之專(zhuān)項債有望在三季度發(fā)完，這將對社融帶來(lái)一定支撐。

“8月份金融數據與7月份相比將有所改善，預計新增社融2.4萬(wàn)億元左右，新增人民幣貸款1.2萬(wàn)億元左右?！绷核拐f(shuō)。

王青預計，8月份新增社融為2.6萬(wàn)億元左右，環(huán)比大幅上揚的同時(shí)，同比也會(huì )出現約1000億元的多增。除了投向實(shí)體經(jīng)濟的貸款增加外，8月份支持社融的主要原因是專(zhuān)項債發(fā)行顯著(zhù)放量，以及表外票據融資有望由負轉正。整體來(lái)看，8月份新增信貸、社融都將出現同比多增勢頭，同比增速也有望由降轉升，顯示“寬信用”進(jìn)程正在加速，進(jìn)而為下半年經(jīng)濟復蘇動(dòng)能轉強積蓄力量。（證券日報）