行業(yè)數據：

據國家統計局數據顯示，2023年1-3月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入19685.4億元，同比下降5.6%；營(yíng)業(yè)成本18970.1億元，同比下降3.2%；虧損48.4億元，同比下降111.9%。

蘭格點(diǎn)評：

3月份，國內鋼材市場(chǎng)受到了國內外多重因素的影響，上半月受到宏觀(guān)政策強預期的引領(lǐng)以及相對高成本的支撐，呈現震蕩上漲的行情；下半月受到供給快速回升、需求釋放力度不及預期和外部風(fēng)險外溢的影響，呈現震蕩調整的行情。整體來(lái)看，3月份國內鋼材市場(chǎng)呈現沖高回落的行情。

對于鋼廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，受到了旺季需求釋放和成本逐漸承壓的雙重影響，逐步由虧損轉為盈利，根據國家統計局發(fā)布數據推算，3月份黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)單月盈利52.5億元，實(shí)現了今年以來(lái)的單月首次盈利，但從一季度來(lái)看，國內鋼鐵行業(yè)1-2月虧損101億元，3月份盈利52.5億元，1-3月虧損48.4元，行業(yè)減虧壓力依然較大。而同期，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)卻實(shí)現連續3個(gè)月的盈利局面，據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據顯示，2023年1月份、2月份、3月份，重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)利潤總額分別為25.45億元、28.59億元、103.25億元；一季度，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)利潤總額159.68億元，同比下降71.49%。

從全國粗鋼產(chǎn)量及噸鋼利潤的數據來(lái)看，國內鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的利潤空間呈現明顯恢復的態(tài)勢（詳見(jiàn)圖1），綜合成本呈現快速下降的態(tài)勢（詳見(jiàn)圖2），由于成本端的快速下降和鋼價(jià)的階段性上漲，使得鋼企可以實(shí)現有限的利潤空間（詳見(jiàn)圖3），但由于需求不足的問(wèn)題依然困擾著(zhù)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，企業(yè)面臨長(cháng)期的經(jīng)營(yíng)壓力依然不減。

從各品種細分產(chǎn)量來(lái)看，今年以來(lái)建筑鋼材品種成為了主力增產(chǎn)品種，而板材類(lèi)品種產(chǎn)量保持了相對穩定的生產(chǎn)節奏，但也存在分化（詳見(jiàn)表1），其中冷軋薄板因汽車(chē)工業(yè)表現偏弱，呈現明顯下降態(tài)勢；而其他板材品種由于工業(yè)生產(chǎn)恢復較快的影響，呈現明顯增長(cháng)態(tài)勢。

表1 2023年全國主要冶金產(chǎn)品產(chǎn)量

進(jìn)入4月份，國內鋼材市場(chǎng)在供需矛盾不斷積累的環(huán)境下，呈現快速下跌的態(tài)勢，截至到4月27日，蘭格鋼鐵綜合絕對價(jià)格指數為4199元/噸，同比下跌21.5%，成為了年內最低點(diǎn)；較年初（4364元/噸）下跌165元/噸，跌幅為3.8%；較最高點(diǎn)4650元/噸（3月14日），下跌451元/噸，跌幅為9.7%。鋼價(jià)的快速下跌也帶來(lái)原料價(jià)格的承壓下滑，其中焦炭跌幅最為顯著(zhù)，廢鋼也緊隨其后，而鐵礦石價(jià)格呈承壓下滑態(tài)勢。與此同時(shí)，鋼價(jià)的快速下跌也倒逼鋼廠(chǎng)開(kāi)始落實(shí)減產(chǎn)操作，供給端將呈現高位下降的態(tài)勢。短期來(lái)看，國內鋼企將再次面臨明顯虧損的壓力，目前部分區域和鋼廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入減產(chǎn)的實(shí)質(zhì)操作階段，但減產(chǎn)的實(shí)際力度和效果還有待觀(guān)察，但減產(chǎn)的同時(shí)也會(huì )倒逼原料成本價(jià)格的下降，這就使得國內鋼企可能會(huì )面臨先虧損后盈利的局面。（蘭格鋼鐵研究中心，葛昕，轉載請注明出處）